随着美国的次贷危机引发的金融危机，全球性货币信用危机促使机构投资者寻找更合适的投资品种来对冲汇率不稳定的风险。所以，以原油、黄金为代表的商品市场吸引了众多机构者的视线，国际对冲基金纷纷进入黄金市场和其他商品市场。国际对冲基金具有信息以及技术上的优势，因此他们在一定程度上具有先知先觉性与前瞻性。可以说，近年来黄金价格的大幅上涨既是投资背景发生深刻变化的必然产物，也是国际对冲基金大肆炒作的结果，所以在关注黄金价格走势时，也应该密切关注国际基金持仓水平的动向。

此外，与对冲基金有所不同的黄金ETF基金（Exchange Traded Fund）近几年规模迅速扩大，持仓量较高，也成为影响黄金价格波动因素之一。黄金ETF   基金持仓变化代表着市场上专业的投资机构对于金价长期的看法，养老金、共同基金等大型公布投资基金由于不能直接持有黄金实物，因此ETF即成为其间接投   资于黄金市场的不二选择。与对冲基金不同，这类投资机构持有的仓位不会频繁的发生变化，因此从历史数据得出的经验来看，黄金ETF持仓变化往往存在一定   的趋势性。持仓数量增加代表专业机构的黄金投资需求增加，而反之则意味着市场黄金投资需求的减少。自2013年初以来，全球最大黄金ETF基金SPDR的累计黄    金持有量下跌了500吨，对应着金价从1700美元上方大幅回调。